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【独家】豆粕短线强势,中期看弱

当美股熔断已经成了常态,而且原油跌破20美元/桶之时,疫情所造成的恐慌气氛在全世界蔓延。目前国内虽然在积极开展复工复产,并且领导干部带头刺激消费,但我们对于国内经济增长全年看弱的观点是不变的。在这个大前提下,国内大宗商品中豆粕的走势整体表现出了整体抗跌的态势。本周国内豆粕期货主力合约更是创出了年内的新高。笔者认为,在短期内,大豆供应紧张的问题无法解决的情况下,豆粕现货价格都将维持强势态势。而期货价格则将走出近期上涨,中期看弱回落的行情。

三月份到港大豆数量预估是480万吨左右,进口量环比下降了14%左右。这直接导致国内油厂的开机率出现了下滑,2月第3周国内油厂开机率为53.5%,而2月第4周国内油厂开机率只有47.2% ,当时间进入到3月第1周之后,国内油厂开机率更是下滑到了41.6%。不断降低的开机率直接导致了国内豆粕产能出现了下滑。欲了解更多豆粕行情数据以及未来走势,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(http://www.chinagrain.cn)以及APP(http://www.chinagrain.cn/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

而我们回过头来看一下国内豆粕现货的走势行情发展,豆粕现货的大涨从上周五开始,市场传闻巴西那边疫情严重,大豆出口可能受影响,也有传闻说大豆到港无法卸货等等,总之来说,市场炒作的是供应端的问题,即进口不足,国内缺豆,压榨被迫下降。而期货方面呢?抛开国内春节后第一个交易日大宗商品暴跌意外,其余时间内,国内豆粕期货09合约都在2688-2778元/吨之间进行箱体震荡,直到本周五再次走出高开高走,收盘站在2778元/吨以上,形成了突破。

之前一直都在说供应,那么我们回头来看一下国内的需求。春节之后国内新管疫情开始爆发,这直接转移了国内群众的关注点,去年炒作的非洲猪瘟的问题,似乎是从大众的眼中消失了。据农业农村部的数据,能繁育母猪存栏连续5个月出现了增长。市场供应转好,而且国内猪肉价格始终持续高位,导致养殖利润处于较高位置,随着新管疫情得到控制,国内养殖企业对于复工的积极性非常好,目前看国内养殖业产能恢复率不断增高。使得国内饲料企业复工率超过70%。这直接导致了国内豆粕成交量开始增加,使得油厂豆粕库存下滑。近期国内部分地区现货供应已经出现了问题。总结一下就是,供应趋紧的情况下,低库存导致市场需求加大,供应收紧。

上面说了许多的利多与上涨,我们都知道市场不会一直上涨。回过头来,我们看看市场未来有没有可能下跌。目前看市场的核心问题其实就是一个,大豆供应偏紧。那后市呢?我们现在其实采购了许多的大豆。只不过并不是在3月份到港,且传说受到疫情的影响,国际大豆贸易可能会出现一些问题,导致大豆到港的延期可能会出现。但延期之后总有一天这些大豆会到港。一旦大量大豆到港,国内大豆供应紧张的问题将迎刃而解。那国内油厂开机率将出现回升,豆粕短期流动性收窄的问题也将得到解决。所以从后台数据上来看,通过观察主力持仓动向,笔者发现,当日多空排行榜前20主力席位中,空头增持力度较大。从席位间主力持仓调整方向和力度上看,空头力量占据上风,后市期价运行重心或略有下移。

所以对于豆粕现货市场笔者的建议是近期强势高价,除非库存不足,不然还是等未来大量大豆到港之后,再来考虑备货的问题。而期货方面,关注2778元/吨一线。不要盲目追高,谨防在这个位置做了新鲜的韭菜。

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